Depuis 2019, la majorité des contrats d’assurance-vie impose une part minimale d’investissement en unités de compte pour bénéficier de certains avantages tarifaires. Cette obligation bouleverse les habitudes des épargnants français, longtemps habitués à la sécurité des fonds euros.
Entre rendement potentiellement élevé et garantie du capital, les différences structurelles entre ces deux supports engendrent des choix parfois contradictoires. Les nouvelles règles de gestion et les évolutions du marché renforcent la nécessité de bien distinguer leurs mécanismes.
Fonds en euros et unités de compte : deux approches distinctes de l’assurance-vie
Dans le paysage de l’assurance vie, le contraste entre fonds euros et unités de compte s’impose comme une évidence au moment du choix. Le fonds en euros rassure par la garantie du capital : l’assureur veille à la préservation de l’épargne, générant chaque année un rendement issu principalement d’obligations et de placements jugés sûrs. Grâce à l’effet cliquet, les intérêts engrangés s’ajoutent définitivement au capital, sans risque de retour en arrière. Autre atout, la liquidité et l’accessibilité : il est possible de retirer tout ou partie de son investissement sans attendre un délai démesuré.
Là où le fonds euros tranquillise, les unités de compte renversent la table. Ici, l’investisseur accepte la part d’incertitude : la valeur du contrat fluctue en fonction des marchés. Actions, immobilier, obligations privées, fonds sectoriels… la gamme est vaste et permet de diversifier. Mais le capital n’est pas protégé : il gonfle ou se contracte selon les tendances économiques. Ce mode de placement séduit ceux qui privilégient la flexibilité et l’espérance de gains plus élevés, tout en assumant la volatilité inhérente à ces supports.
| Fonds euros | Unités de compte |
|---|---|
| Capital garanti | Capital non garanti |
| Rendement plafonné, faible volatilité | Potentiel de rendement plus élevé, forte volatilité |
| Gestion pilotée par l’assureur | Gestion libre ou sous mandat |
Opter pour un contrat assurance vie fonds euros ou privilégier l’assurance vie unités de compte n’a rien d’un choix anodin. Depuis peu, la réglementation pousse à renforcer la part d’unités de compte dans les nouveaux contrats. Autrement dit, la sécurité n’est plus le seul mot d’ordre : les épargnants sont désormais incités à regarder du côté du risque, avec la perspective d’un rendement meilleur, mais sans filet.
Quels sont les avantages et les limites de chaque support d’investissement ?
Fonds euros : sécuriser, mais jusqu’où ?
Voici les principaux atouts et limites à connaître concernant ce support traditionnel :
- Capital garanti : chaque euro investi reste protégé par l’assureur, avec l’effet cliquet qui fixe les intérêts chaque année, sans possibilité de perte sur le capital versé.
- Gestion déléguée : l’ensemble de la stratégie d’investissement repose sur les épaules de l’assureur, ce qui convient à celles et ceux qui ne souhaitent pas s’impliquer dans des choix complexes.
- Rendement limité : cette sécurité a un prix. Les performances des fonds euros stagnent ces dernières années, souvent en deçà de l’augmentation des prix à la consommation. Ajoutez à cela les frais de gestion et le potentiel de gain s’amenuise.
Unités de compte : viser la performance, assumer la volatilité
Si vous envisagez ce type de support, quelques caractéristiques sont à retenir :
- Potentiel de rendement : l’accès à une large palette de marchés, actions, immobilier, obligations d’entreprise, permet d’espérer des performances plus marquées, en particulier sur une longue période.
- Diversification : il devient possible de panacher les supports, d’équilibrer son allocation et de s’adapter à la conjoncture du moment pour gérer le risque.
- Risque de perte en capital : ici, rien n’est acquis. La valeur du contrat peut reculer en cas de baisse des marchés. Plus la volatilité est forte, plus l’exposition à la perte augmente, surtout sur les supports unités de compte les plus dynamiques.
La provision pour participation aux bénéfices permet parfois de lisser les mauvais résultats sur les fonds euros, mais elle ne compense pas les effets des frais de gestion et de l’inflation. L’arbitrage s’impose donc : opter pour la stabilité du fonds en euros, ou accepter les hauts et les bas des unités de compte pour viser un rendement supérieur.
Faire le bon choix selon votre profil et vos objectifs d’épargne
Quelle gestion pour quel épargnant ?
Avant de répartir son épargne entre fonds en euros et unités de compte, il est nécessaire de cerner son profil de risque. Si la moindre fluctuation inquiète, mieux vaut rester sur une base sécurisée. À l’inverse, ceux qui visent la progression à long terme s’orienteront vers une part plus grande de supports dynamiques.
Deux grandes approches s’offrent à vous :
- Gestion passive : confier la gestion au professionnel, profiter de la stabilité du fonds euros et bénéficier d’un accès rapide à son capital, même si la performance reste modeste.
- Gestion active ou sous mandat : ajuster soi-même, ou par l’intermédiaire d’un expert, l’équilibre entre fonds euros et unités de compte, en fonction de la durée envisagée pour l’investissement. Plus l’horizon s’éloigne, plus il devient pertinent d’accroître la part de supports exposés aux marchés.
La tradition d’assurance vie reste forte en France, mais la donne a changé : la diversification s’impose progressivement. Les épargnants prudents privilégient encore les fonds euros pour préserver leur capital. Ceux qui recherchent davantage de croissance optent pour les supports unités de compte, conscients de naviguer en eaux parfois agitées.
Un dernier conseil : tous les contrats d’assurance vie ne se ressemblent pas. Certains imposent une part minimale d’unités de compte, d’autres laissent le choix entier au souscripteur. Un regard attentif sur les modalités du contrat, une réflexion sur ses objectifs et sa tolérance au risque : voilà la base pour construire une épargne qui vous ressemble. Car, au bout du compte, chaque épargnant trace sa route, entre prudence et conviction, sur ce terrain mouvant qu’est l’assurance vie.
